Classement des capitals Frenchtech qui ont levés le plus de fonds
Dans un écosystème technologique qui a besoin de résilience et de souveraineté, les fonds d’investissement de la FrenchTech présentent un visage encourageant. Chaque semaine, la newsletter FrenchTech Updates documente ce bouillonnement financier. Le mois dernier, elle recensait plus de 334 millions d’euros levés en une seule semaine.
Si l’environnement global reste tendu, les capital-risqueurs français affirment leur rôle moteur dans le financement de l’innovation. Partech, Eurazeo, Alven ou Serena… The New Siècle met les projecteurs sur les champions de la levée de fonds en 2025.
Des levées massives dans un contexte de transformation
Après une année 2023 particulièrement difficile, marquée par une contraction sévère du capital-risque, 2024 et 2025 amorcent une reprise structurée. L’heure n’est plus aux valorisations extravagantes de la décennie précédente, mais bien à un recentrage des investissements sur des secteurs critiques. L’IA bien sûr, mais aussi la cybersécurité, la bio-industrie, les semi-conducteurs ou encore l’énergie sont de ceux dans lesquels il faut investir. Dans ce paysage, les fonds FrenchTech les plus actifs ont non seulement levé des montants importants, mais aussi redéfini les priorités du financement technologique en Europe.
Top des fonds FrenchTech en 2025
1. Eurazeo : ~3 milliards d’euros levés
En mars 2025, Eurazeo a finalisé son fonds « Capital V », devenant ainsi le leader incontesté du capital mid-large buyout en France. Cette enveloppe cible des entreprises matures opérant dans la tech industrielle, la santé, les infrastructures et les services liés à la transition climatique. L’approche du groupe codirigé par Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing mêle robustesse financière et gouvernance ESG.
2. Singular : 400 M€, 2023
Singular, fondé en 2019 par Raffi Kamber et Jérémy Uzan, a clôturé son deuxième fonds à 400 millions d’euros, dépassant sa cible initiale de 350 M€, selon Venture Capital Journal.
Ce fonds intervient via ses bureaux de Paris et Londres et soutient des scale-ups européennes en seed à série B, avec des tickets pouvant atteindre 20 M€.
3. Partech – 360 M€ (Venture Europe)
Acteur historique du capital-risque en Europe, Partech a été fondé au début des années 1980 par deux anciens de Paribas. Quarante ans plus tard, il a construit un solide réseau d’investissement à l’échelle internationale. Son dernier véhicule de 360 millions d’euros en témoigne et cible des secteurs à forte intensité technologique : intelligence artificielle appliquée, SaaS spécialisé, infrastructures logicielles B2B, outils d’automatisation… Partech étend par ailleurs son influence sur d’autres continents à travers le fonds Partech Africa II, qui a levé 245 M€ pour soutenir la tech émergente sur le continent africain.
4. Alven – 350 M€ (Fonds VI, 2022)
Créé à Paris en 2000 avec un premier « petit » fonds d’environ 10 millions d’euros, Alven a connu une montée en puissance admirable. En mai 2022, son sixième véhicule a atteint son hard cap à 350 millions d’euros. Avec plus de 1,6 milliard d’euros d’actifs sous gestion, et présent sur des verticales technologiques clés comme les logiciels SaaS, les services financiers numériques, le climat ou les cryptoactifs, il figure parmi les références incontestées du capital early-stage en France.
5. Serena – 100 M€ (Data Ventures II, 2023)
Serena a lancé en novembre 2023 la deuxième édition de son fonds Data Ventures. Avec plus de 100 millions d’euros, il vise à soutenir les technologies de rupture. Dirigé par Bertrand Diard, ce fonds s’inscrit dans la continuité de son premier véhicule lancé en 2017, axée sur le data-driven et l’IA. Le groupe intervient principalement en Europe de l’Ouest en amorçage et early-stage, avec des tickets allant de 500 000 à 3,5 millions d’euros.
Quelles tendances se distinguent pour 2025 ?
➢ L’IA, la cybersécurité et le climat sont desincontournables. Ces trois secteurs concentrent la majorité des flux entrants.
➢ Depuis 2024, la tendance est à un recentrage sur le B2B et les infrastructures critiques. Un repositionnement qui scelle la fin des cycles B2C flamboyants. La place est désormais recentrée sur l’efficacité opérationnelle et les usages durables.
➢ Enfin, c’est le grand retour du “capital patient”. Les fonds institutionnels (assureurs, banques privées) privilégient de nouveau une approche à long terme et accentuent leurs actions sur les projets structurants et les deeptechs.
Quelle est la part des capitals français dans le financement global ?
Les investissements en France continuent de susciter la convoitise des capitaux étrangers, mais une part significative des fonds mobilisés (autour de 44% selon les estimations sectorielles) provient encore d’acteurs français. Un ancrage national essentiel pour que l’Europe préserve une souveraineté technologique crédible et durable face à la pression croissante des géants anglo-saxons, asiatiques ou des fonds du Golfe.
Quels sont les défis pour les fonds FrenchTech aujourd’hui ?
L’environnement dans lequel évoluent les fonds FrencTech est de de plus en plus exigeant. Les sorties (IPO, rachats…) se font plus rares et parallèlement, la pression réglementaire s’intensifie, notamment à travers l’intégration des critères ESG. Pour couronner le tout, la compétition pour le capital devient aussi éminemment géopolitique. Face à l’IRA américaine, aux logiques industrielles chinoises ou aux stratégies souveraines des pays du golfe, la FrenchTech doit faire valoir une autre voie, plus éthique et… européenne.
Conclusion : un capital-risque plus stratégique
Ce qui ressort de ce classement n’est pas qu’une histoire de gros sous. Cela démontre une réorientation profonde du capital-risque français. Ces 5 réussites ne sont pas de simples financeurs, ils sont de véritables acteurs politiques, au bon sens du terme, qui donnent une impulsion véritable et souhaitable dans la construction d’infrastructures critiques et la réindustrialisation raisonnée de l’Europe. Ce faisant, ils imposent une autre vision du risque basée sur l’engagement long. Et dans un monde saturé de capital, c’est peut-être cette capacité à ralentir, à accompagner, qui fera la différence.
Raphaël Pintart
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